金融學(xué)譯叢·債券市場：分析與策略（第九版）
定 價：98 元
叢書名：金融學(xué)譯叢
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- 作者：弗蘭克·J·法博齊 著；路蒙佳 譯
- 出版時間：2016/11/1
- ISBN：9787300234953
- 出 版 社：中國人民大學(xué)出版社
- 中圖法分類：F830.91
- 頁碼：744
- 紙張：膠版紙
- 版次：9
- 開本：16開
本書是一本經(jīng)典的固定收益證券教科書，自1989年第一版問世以來，一直頗受讀者歡迎。本書旨在介紹債券市場產(chǎn)品，提供債券定價分析技術(shù)和利率變化時債券風(fēng)險的量化分析方法，并為實現(xiàn)客戶目標(biāo)提供投資組合策略。書中首先對債券及債券市場進(jìn)行了概述，重點(diǎn)介紹了各種債券定價方法和債券收益率的衡量方法。接下來，逐一介紹了美國債券市場的各個重要組成部分，包括國債市場、政府機(jī)構(gòu)債券市場 、市政債券市場、公司債券市場、資產(chǎn)支持證券市場和抵押貸款支持證券市場等。然后，闡述了債券的信用風(fēng)險及其分析方法，討論了如何利用不同的債券投資策略實現(xiàn)債券組合管理的目標(biāo)以及如何衡量和評價債券組合管理者的投資業(yè)績。
在第九版中，作者對上述各個領(lǐng)域進(jìn)行了全面更新。在產(chǎn)品方面，主要是對結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(抵押支持證券、資產(chǎn)支持證券和債務(wù)擔(dān)保債券)和信用衍生工具的*新發(fā)展進(jìn)行了更新。在分析技術(shù)方面，主要對利率和信貸風(fēng)險模型的分析技術(shù)進(jìn)行了更新。新增章節(jié)包括：第16章，固定收益證券投資者的集合投資工具；第21章，衡量公司債券的信用利差風(fēng)險；第26章，公司債券組合管理中考慮的因素；第27章，固定收益養(yǎng)老金計劃的負(fù)債驅(qū)動投資。
本書既可以作為學(xué)生學(xué)習(xí)固定收益證券類課程的教材，也可以作為金融界從業(yè)人員的投資指南，還是CFA考試的必備參考書!
弗蘭克·J·法博齊（ Frank J．Fabozzi），耶魯大學(xué)管理學(xué)院的金融學(xué)教授。1972年于紐約城市大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，1977年獲得注冊金融分析師（CFA）資格。他目前擔(dān)任《投資組合管理雜志》（the Journal of Portfolio Management）的主編，曾撰寫和編輯了許多廣為世人稱贊的金融學(xué)著作。他的主要研究領(lǐng)域是投資管理和結(jié)構(gòu)性金融。
第1章 導(dǎo)論
學(xué)習(xí)目標(biāo)
美國債券市場的組成
債券特征概述
與債券投資有關(guān)的風(fēng)險
全書概覽
問題
第2章 債券定價
學(xué)習(xí)目標(biāo)
貨幣時間價值綜述
債券定價
復(fù)雜情況
浮動利率債券和反向浮動利率債券的定價
報價和應(yīng)計利息
要點(diǎn)
問題
第3章 債券收益率的衡量
學(xué)習(xí)目標(biāo)
計算一筆投資的收益率或內(nèi)部收益率
傳統(tǒng)的債券收益率衡量指標(biāo)
債券美元收益的潛在來源
總收益率
總收益率的應(yīng)用（投資期分析）
計算收益率的變動
要點(diǎn)
問題
第4章 債券價格的波動性
學(xué)習(xí)目標(biāo)
未附期權(quán)債券的價格與收益率之間的關(guān)系綜述
未附期權(quán)債券的價格波動性特征
債券價格波動性的衡量指標(biāo)
凸性
運(yùn)用久期時需要注意的其他問題
不要將久期當(dāng)作時間衡量指標(biāo)
估算債券的久期和凸性值
衡量債券組合對利率非平行變動的反應(yīng)
要點(diǎn)
問題
第5章 影響債券收益率和利率期限結(jié)構(gòu)的因素
學(xué)習(xí)目標(biāo)
基礎(chǔ)利率
基準(zhǔn)利差
利率期限結(jié)構(gòu)
互換利率收益率曲線
要點(diǎn)
問題
第6章 美國國債與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)證券
學(xué)習(xí)目標(biāo)
國債
本息剝離的國債
聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)證券
要點(diǎn)
問題
第7章 公司債務(wù)工具
學(xué)習(xí)目標(biāo)
公司資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)優(yōu)先級
破產(chǎn)與債權(quán)人的權(quán)利
公司債券的信用評級
公司債券
中期票據(jù)
商業(yè)票據(jù)
銀行貸款
公司債務(wù)工具的違約風(fēng)險
公司降級風(fēng)險
公司債務(wù)的信用利差風(fēng)險
第8章 市政債券
第9章 國際債券
第10章 住房抵押貸款
第11章 政府機(jī)構(gòu)抵押轉(zhuǎn)手證券
第12章 政府機(jī)構(gòu)抵押擔(dān)保債券和剝離式抵押貸款支持證券
第13章 非政府機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券
第14章 商業(yè)不動產(chǎn)抵押貸款和商業(yè)不動產(chǎn)抵押貸款支持證券
第15章 資產(chǎn)支持證券
第16章 固定收益證券投資者的集合投資工具
第17章 利率模型
第18章 附有嵌入式期權(quán)債券分析
第19章 住房抵押貸款支持證券分析
第20章 可轉(zhuǎn)換債券分析
第21章 衡量公司債券的信用利差風(fēng)險
第22章 公司債券信用分析
第23章 信用風(fēng)險模型
第24章 債券組合管理策略
第25章 債券組合的構(gòu)建
第26章 公司債券組合管理中需考慮的因素
第27章 固定收益養(yǎng)老金計劃的負(fù)債驅(qū)動投資
第28章 債券投資績效的衡量和評估
第29章 利率期貨合約
第30章 利率期權(quán)
第31章 利率互換、利率上限和下限
第32章 信用違約互換
譯后記
《金融學(xué)譯叢·債券市場：分析與策略（第九版）》：
關(guān)于delta，有兩點(diǎn)重要內(nèi)容需要了解。第一，就像我們在第4章介紹的久期一樣，delta只是一個近似指標(biāo)。也就是說，久期是利率小幅變動時債券價格變動的近似值；delta是股票價格小幅變動時可轉(zhuǎn)換債券價值變動的近似值。
第二，期權(quán)的delta會隨著時間的推移而改變。它會由于標(biāo)的股票價格的變動以及已知影響期權(quán)價值的其他因素（如期權(quán)到期之前的剩余時間）的變化而改變。因此，如果投資者希望在可轉(zhuǎn)換債券中維持對沖頭寸（即市場中性頭寸）和股票空頭，那么delta變化時空頭就必須變動。
Gamma
我們在第4章中曾經(jīng)討論過久期和凸性。久期是衡量利率變動時的債券價格變動的一級近似值。凸性指標(biāo)顯示了利率大幅變動時，債券價格的額外變動是多少�；旧希剐耘c教大的利率變動或利率波動率的相關(guān)收益有關(guān)。在期權(quán)理論中，gamma與凸性起的作用相同。對于可轉(zhuǎn)換債券而言，gamma是標(biāo)的股票價格大幅變動時，可轉(zhuǎn)換債券價值的額外變動。
Vega
期權(quán)的vega是期權(quán)價格對標(biāo)的工具預(yù)期波動率變化的敏感性。對于可轉(zhuǎn)換債券而言，它是可轉(zhuǎn)換債券價格對預(yù)期股票價格波動率變化的敏感性。
隱含波動率
通常，預(yù)期波動率越高，期權(quán)的價值就越高。在期權(quán)定價模型中，唯 一必須估計的未知輸入值就是預(yù)期波動率。市場參與者根據(jù)歷史波動率（也稱為已實現(xiàn)波動率和實際波動率）估計預(yù)期波動率。在期權(quán)市場中，通常的做法是，給定期權(quán)的市場觀測價格和期權(quán)定價模型，“倒算”出預(yù)期波動率。
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