世界公益與慈善經典譯叢 基金會和捐贈基金投資：世界頂級投資者和投資機構的理念與策略（引進版）
定 價：58 元
叢書名：世界公益與慈善經典譯叢 ， 匯添富基金·世界資本經典譯叢
- 作者：勞倫斯·E.科卡德（Lawrence E.Kochard） 著；鄭佩蕓，蔡洵，黃磊 譯
- 出版時間：2016/6/1
- ISBN：9787564223861
- 出 版 社：上海財經大學出版社
- 中圖法分類：F830.59
- 頁碼：274
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開本：16開
滄海橫流，方顯英雄本色！
連續(xù)多年取得令人印象深刻的投資回報后，基金會和捐贈基金*終獲得了投資界的一致認可。這些機構雇用金融專業(yè)人才，管理復雜的投資組合，由于其長期投資視角變得越來越有影響力，使得其有能力在其他投資者之前承擔多的投資風險，投資新的資產類別。
在《基金會和捐贈基金投資》這本書中，富有才華的投資人科卡德和利特里瑟詳細描述了這個令人著迷的世界，介紹了其取得成功所采用的投資策略。本書充滿了深刻的見解和專家建議，介紹了當今基金會和捐贈基金領域投資業(yè)績*出色的12名投資總監(jiān)，記錄了他們的經驗、投資哲學和在分配資產、管理風險及從日益復雜的投資機會中進行選擇所面臨的挑戰(zhàn)。
證券交易大師杰西·利維摩爾在20世紀初說：“華爾街永不改變，股票會變，錢袋會變，但市場永不改變，因為人性永不改變�！�
價值投資，亦不過是在恐懼與貪婪的輪回中，順勢而為。本輯叢書，既有對金融危機的真知灼見，也有對****成長歷程的逐一演繹；既有對偉大交易者投資法則的深入探析，也有對期貨投資歷史百年風云的另類解讀；既有對宏觀形勢的準確判斷，也有對管理投資風險孜孜不倦的追求……
危機與真相，恐慌與貪婪，執(zhí)著與精明……一幕幕華彩的樂章，一幅幅精彩的畫面，帶您走進真實的投資世界。
總序
致謝
前言
第一部分 基金會和捐贈基金的強勢崛起
第一章 基金會和捐贈基金投資管理的演變——從貧民窟到聚寶盆
第二章 基金會和捐贈基金投資101- -名投資總監(jiān)的成功實戰(zhàn)要訣
第三章 投資現狀——看清形勢
第二部分 資本面面觀：世界頂級基金會和捐贈基金投資總監(jiān)的理念和策略
第四章 奧馬哈的另一位圣人——勞里·霍格蘭（Laurie Hoagland），休利特基金會（Hewlett Foundation）投資總監(jiān)
第五章 博士、律師和投資家——安倫·巴菲德（Allan Bufferd）博士，麻省理工學院（MIT）名譽財務主管
第六章 引領變革——愛麗絲·漢迪（Alice Handy），投資有限公司（Investure，LLC）投資總監(jiān)
第七章 合伙人、愛國者和執(zhí)行者——斯科特．C．馬爾帕斯（Scott C．Malpass），圣母大學（University of Notre Dame）投資總監(jiān)
第八章 利用常識構筑捐贈基金——威廉·施皮茨（William Spitz），范德堡大學（Vanderbilt University）投資總監(jiān)
第九章 獨具慧眼的投資藝術家——艾倫·舒曼（Ellen Shuman），卡耐基基金會（Carnegie Corporation of New York）副總裁兼投資總監(jiān)
第十章 全能大師——布魯斯·麥�。˙ruce Madding），亨利．J．凱澤家族基金會（Henry J．Kaiser Family Foundation）投資總監(jiān)
第十一章 靈活的投資家——鮑勃·博爾特（Bob Boldt），靈活基金（AgilityFunds）投資總監(jiān)
第十二章 出于好奇——唐納德．W．林賽（Donald W． Lindsey），喬治華盛頓大學（George Washington University）投資總監(jiān)
第十三章 總裁般的投資總監(jiān)——喬納森·胡克（Jonathan Hook），貝勒大學（Baylor University）投資總監(jiān)
第十四章 在新的投資領域導航——丹尼爾．J．金士頓（Daniel J．Kingston），火神資本（Vulcan Capital）組合經理、執(zhí)行董事
第十五章 理性投資，行動堅定——馬克．W．尤斯克（Mark W．Yusko），摩根凱瑞資本管理有限公司（Morgan Creek Capital Management）投資總監(jiān)
第三部分 總結與分析：投資、捐贈基金管理及展望
第十六章 投資者的教訓——投資原則和建議
第十七章 基金會和捐贈基金投資管理行業(yè)——比較、競爭與薪酬的影響
第十八章 真正的回報——投資是與人打交道的行業(yè)
在2001和2002財年，基金會和捐贈基金持有的投資市值遭遇損失。而大部分最大型的基金會和捐贈基金投資對沖基金已經多年，出于風險／收益的特性和收益多元化的要求，2000-2003年有更多的投資者介入對沖基金。受需求和為吸引投資者而設計的收益結構的驅使，越來越多的通過增加資產種類數量提供各種各樣證券投資組合結構的對沖基金出現了。對沖基金的經理被要求工作更加勤奮，并具備專業(yè)化的知識。此外，各類投資者還必須面對信用違約互換（CDS）等新的衍生證券、木材等硬資產或他們并不稔熟的國際市場。
技術。20世紀90年代末科技產品的進步為科技類股票的牛市行情火上澆油。這導致了顯著的投資收益，并在其他方面對機構產生了影響。科技的進步提供了更為優(yōu)質的技術分析工具，在更大空間內降低了交易成本，從而幫助投資者更加游刃有余。更快和更有效的信息傳遞系統使投資者在交易領域處于彼此相當的水平線上，并減弱了投資者獲取信息優(yōu)勢的能力。這些都促進投資者更為成熟。迅速和即時的信息傳遞，加快了市場交易的頻率。價格親民的軟件分析包使深入的分析成為可能，并使投資者對于風險的分析和測度更為有效和有針對性。
當某些投資功能變得更為簡便時，大眾獲取和分析信息的能力使駕馭市場和發(fā)現機會變得更為困難。通過有效的流程以及在科技股牛市中獲取的巨大回報，高科技已經幫助基金會和捐贈基金資產規(guī)模獲得增長；同時，由于科技產品產生的投資機會，也產生了對更高素質人才的需求。
資產配置。自從福特基金會和《機構基金統一管理法》為捐贈基金非常僵化的資產配置策略松綁后，基金會和捐贈基金已經成為不斷增長和專業(yè)化的重要旗手。1982年，由加利·布林森（GaryBrinson）領導的一個團隊發(fā)布的研究表明，大多數證券收益的變化源自資產配置的不同。這一發(fā)現成為投資管理的福音，因為研究者無法以有效的方式反駁上述觀點。大多數捐贈基金開始拋棄“70/30”或“60/40”的股票／債券組合方式，轉而以新的資產類別、面向客戶的個性化投資策略以及其他方式取而代之。設計和實施具有機構秉性特征的資產配置策略以及獲取新類別的資產的舉措使這些機構成為舉足輕重的投資者，但是也產生了對具有嫻熟投資技巧的投資總監(jiān)（CIO）的更大需求。
基金經理的選擇。新的資產等級分類制、衍生證券的風行，以及有可能采用高科技手段建構證券組合、管理投資風險，這些都導致基金經理日益精細和復雜的專業(yè)特性。針對此類證券組合，發(fā)現一位具有一定專長的基金經理人，這樣的工作增加了管理捐贈基金的復雜性。傳統資產分類方法的投資收益率較低，這迫使基金的投資總監(jiān)通過新的策略或從流動性較低的資產類別中尋找新的投資機會。捕獲一種新類別的資產，要求投資總監(jiān)能夠了解這一類型的資產、發(fā)掘專業(yè)化的基金經理，并且評估基金經理實際擁有的真實水平。對沖基金交易策略廣度和深度的拓展，以及對專業(yè)化人才的需求并對其進行評估，這些案例說明了基金不斷挑戰(zhàn)自我的事實。
全球化。自從1990年共同基金成立后，基金會和捐贈基金將其資產配置擴展到包括印度、中國、俄羅斯等新興市場在內的國際證券市場。由于在其他市場有多元化和存在投資收益機會的可能，全球化在其他方面對基金會和捐贈基金已經產生了影響。
全球投資不僅增加了證券組合的投資風險，而且增加了管理、監(jiān)督、運營的風險。某些地區(qū)的交易系統和通信技術不太發(fā)達。證券法規(guī)較為薄弱，不能充分保護投資者。政府政策的相互矛盾、違反人權的情況對投資業(yè)績產生了消極的影響，增加了對社會責任投資的關注。由于時區(qū)的不同，花費時間和金錢去監(jiān)督基金經理會產生更多的外部風險。這些風險在全球市場中無法排除，但一定要得到控制。通過一天24小時、一周7天的有效信息的流動，信息技術孕育了全球化，但同時也加速了信息的傳播與貶值。盡管有各種困難，但管理良好的捐贈基金除了投資于國際市場外，別無其他選擇。
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