序言

在中國證監(jiān)會工作十年之后，又在中國政法大學講授證券法六年多，日積月累，有所感知。法官和律師慣于用冠冕堂皇的措辭掩蓋其真實意圖，法律法規(guī)很少如實直言，證券法尤為如此。本書介紹和分析中國的證券法及其實踐，注重法條分析，力求方便證券法的研究和工作。

證券法細則為王，經(jīng)常以細則否定原則，有時甚至難以自圓其說。如果將證券法比作一條河流，這就是一條不斷泛濫、左右改道、堤壩越建越高的河。如果將證券法比作一件衣服，這就是件打滿補丁的衣服。缺乏系統(tǒng)性也是證券法的一大特點，所以證券法的內(nèi)容分類就比較困難。本書章節(jié)的框架參考了我國的《證券法》、中國證券監(jiān)督管理委員會編寫的《現(xiàn)行證券期貨法規(guī)匯編》以及美國的證券法教材，同時也參考了中國證監(jiān)會的內(nèi)部機構設置（證監(jiān)會的內(nèi)部機構設置也反映出證監(jiān)會的工作重點）。全書二十一章可以分為六大部分：證券的界定；發(fā)行和并購；資產(chǎn)管理；證券的交易；中介機構；監(jiān)管和索賠。

本書也討論了美國證券法的相關部分。原因是：第一，證券法源于美國，正本清源就不能不談美國證券法。第二，就證券法和資本市場而言，中國的許多做法就是美國經(jīng)驗的移植或翻版，評論美國證券法，有助于對中國證券法的理解。第三，批評美國證券法可以直言不諱，不必擔心誤傷自己的同行和同事。

雖然本書言及證券市場和證券法的諸多負面，但本書的目的并非是要批判證券市場或證券法。評判性思維有助于理解證券法的相關規(guī)定。律師遇事先從壞處考慮，動機也先從壞處推斷。法律學者也應如此，研究證券法也應如此。證券法的實踐也大致如此。