隨著全球化趨勢的不斷增強，石油市場越來越成熟，對經濟的影響力也越來越大，石油價格的內涵與外延也不斷豐富和發(fā)展。石油的金融屬性日益凸顯，并作為一種新的金融形態(tài)存在于國際能源市場和金融市場中。在這一背景下，本文研究目的在于通過深入分析石油價格波動特征，透過石油價格波動的現(xiàn)象剖析油價的本質，重新審視石油作為自然資源的商品屬性，以及作為金融資本投資對象的金融屬性。在突破傳統(tǒng)經濟學研究方法上，從行為金融學角度，以“行為范式”為指導，建立符合現(xiàn)實石油市場的分析框架�？疾焓�油市場基本面因素和投機行為在油價形成過程中的相對重要性，探討油價大起大落的原因，尤其對2003年以來的石油價格波動給出合理的解釋。在此基礎上，根據投資者的有限理性與異質性分析石油市場中投資主體的行為特征對油價波動的影響。