第一章 2017-2018年中國金融穩(wěn)定概覽
第一節(jié) 全球和中國宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)概覽
一、全球金融體系的新特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
二、中國經(jīng)濟(jì)和金融體系的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
第二節(jié) 中國金融穩(wěn)定圖
一、中國金融穩(wěn)定圖
二、風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分因素分析
第三節(jié) 中國金融穩(wěn)定政策組合思考
一、2017年以來采取的最主要金融穩(wěn)定政策——強(qiáng)監(jiān)管
二、金融穩(wěn)定政策組合思考

第二章 資管新規(guī)與打破剛兌
第一節(jié) 中國資產(chǎn)管理行業(yè)“剛性兌付”格局的形成：起源與演變
一、“剛性兌付”是中國資產(chǎn)管理行業(yè)在特定發(fā)展階段下不同市場(chǎng)行為主體互相博弈，最終
逐步形成路徑依賴的結(jié)果
二、中國現(xiàn)存剛性兌付特征的資產(chǎn)管理產(chǎn)品現(xiàn)狀評(píng)估
三．、具有剛性兌付特征的產(chǎn)品投向往往以固定收益類產(chǎn)品為主，兼具其他類型資產(chǎn)
第二節(jié) 打破“剛性兌付”過程中資產(chǎn)管理行業(yè)體系風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
一、“剛性兌付”特征下，資產(chǎn)管理行業(yè)所積累的風(fēng)險(xiǎn)向金融機(jī)構(gòu)聚集
二、打破“剛性兌付”過程中也需要防止人為觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能性
三、資管新規(guī)總體上統(tǒng)籌考慮了“打破剛兌”過程中資產(chǎn)管理行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)的流動(dòng)性和資產(chǎn)價(jià)格平穩(wěn)過渡問題，但信用風(fēng)險(xiǎn)暴露有待進(jìn)一步關(guān)注
四、“去剛兌”過程中信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)問題探討及應(yīng)對(duì)
第三節(jié) “后剛兌時(shí)代”資產(chǎn)管理行業(yè)及市場(chǎng)展望
一、融資方層面，適應(yīng)融資渠道變化，基礎(chǔ)資產(chǎn)“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”和“證券化”趨勢(shì)會(huì)持續(xù)
二、資產(chǎn)管理行業(yè)層面，資管行業(yè)結(jié)構(gòu)及盈利模式均將發(fā)生顯著的變革
三、產(chǎn)品、銷售和投資者層面，產(chǎn)品變革應(yīng)與投資者需求同步調(diào)整
四、資產(chǎn)管理產(chǎn)品譜系在投資者需求的不斷發(fā)掘和變動(dòng)背景下會(huì)不斷豐富和發(fā)生變化
五、構(gòu)建更為健康、高效的資產(chǎn)管理市場(chǎng)和體系

第三章 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)與監(jiān)管應(yīng)對(duì)
第一節(jié) 金融危機(jī)的兩種傳染機(jī)制
一、基于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的金融危機(jī)傳染機(jī)制
二、基于投資者行為的金融危機(jī)傳染機(jī)制
第二節(jié) 2018年初的全球股市風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)
一、股市異常波動(dòng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的影響——理論推演
二、中國股市異常對(duì)海外市場(chǎng)的影響——理論推演
三、2018年美國股市大跌——案例分析
第三節(jié) 2017年第四季度的中國債市沖擊
一、債券市場(chǎng)大跌并非“基本面、貨幣政策”的因素導(dǎo)致
二、“大資管新規(guī)”嚴(yán)監(jiān)管沖擊波，債券市場(chǎng)遭遇大幅調(diào)整
三、在債券市場(chǎng)大跌的情況下，中國股市走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)
第四節(jié) 金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)背景下的監(jiān)管改革
第五節(jié) 基于金融穩(wěn)定視角的監(jiān)管政策建議
一、金融亂象頻發(fā)，加強(qiáng)監(jiān)管是大勢(shì)所趨
二、大數(shù)據(jù)監(jiān)管應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)“黑科技
三、監(jiān)管的最終目標(biāo)應(yīng)為”更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

第四章 管理人民幣匯率和資本流動(dòng)
第一節(jié) 跨境資本流動(dòng)沖擊風(fēng)險(xiǎn)得到化解
一、人民幣兌美元匯率雙向波動(dòng)，多邊匯率相對(duì)穩(wěn)定
二、跨境資本流出壓力明顯緩解，外匯供求趨向平衡
第二節(jié) 跨境資本流動(dòng)管理寬嚴(yán)并濟(jì)
一、跨境資本流動(dòng)合規(guī)性監(jiān)管的要求更趨嚴(yán)格
二、境內(nèi)市場(chǎng)對(duì)外開放政策繼續(xù)推進(jìn)
三、具有逆周期調(diào)節(jié)作用的政策逐步回歸中性
第三節(jié) 多因素促成跨境資本流動(dòng)形勢(shì)趨穩(wěn)
一、國際市場(chǎng)美元意外走弱和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期走強(qiáng)，是我國跨境資本流動(dòng)趨穩(wěn)的“天時(shí)
和”地利
二、“擴(kuò)流人、控流出”的政策效果顯現(xiàn)，是使跨境資本流動(dòng)形勢(shì)趨穩(wěn)的“人和
三、引入逆周期因子重塑匯率政策公信力，是我國跨境資本流動(dòng)形勢(shì)趨穩(wěn)的關(guān)鍵
第四節(jié) 跨境資本流動(dòng)形勢(shì)展望及政策建議
一、預(yù)計(jì)我國國際收支延續(xù)自主平衡但波動(dòng)加大
二、關(guān)于我國跨境資本流動(dòng)形勢(shì)和人民幣匯率走勢(shì)的情景分析
三、今后需繼續(xù)夯實(shí)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)基礎(chǔ)，完善宏觀與微觀管理框架

第五章 數(shù)字貨幣的泡沫、風(fēng)險(xiǎn)與未來
第一節(jié) 加密代幣的資產(chǎn)價(jià)格分析
一、成本定價(jià)法
二、貨幣定價(jià)法
三、股票定價(jià)法
四、期權(quán)定價(jià)法
五、無套利定價(jià)法
“第二節(jié) 比特幣與黃金的比較分析
一、貨幣屬性：基于鑄幣稅的視角
二、避險(xiǎn)功能：基于國家資產(chǎn)負(fù)債表的角度
三、投資工具：基于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的角度
四、比特幣能否成為真正的貨幣：計(jì)價(jià)、交易和儲(chǔ)值
第三節(jié) 比特幣衍生品分析
一、比特幣期貨
二、比特幣ETF
三、比特幣ETN
第四節(jié) ，國際數(shù)字貨幣監(jiān)管實(shí)踐
一、交易監(jiān)管
二、稅收監(jiān)管
三、支付監(jiān)管
四、IC0監(jiān)管
五、金融穩(wěn)定
第五節(jié) 數(shù)字貨幣的未來和CBDC
一、CBDC的定義
二、CBDC的屬性

第六章 外部金融風(fēng)險(xiǎn)：山雨欲來風(fēng)滿樓
第一節(jié) 2017年全球金融風(fēng)險(xiǎn)總體穩(wěn)定。未來趨于上升
一、從全球風(fēng)險(xiǎn)分布地圖看發(fā)展趨勢(shì)
二、美國金融風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行趨勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定
三、新興市場(chǎng)脆弱性的比較
第二節(jié) 全球貨幣政策轉(zhuǎn)向帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)
一、主要央行貨幣政策趨于緊縮
二、主要央行貨幣政策正常化的路徑
三、全球貨幣政策轉(zhuǎn)向的外溢風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 全球重點(diǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)
一、股市調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)
二、外匯市場(chǎng)超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
三、新興市場(chǎng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
第四節(jié) 全球貿(mào)易摩擦加劇及其影響
一、全球貿(mào)易摩擦加劇的背景
二、全球貿(mào)易摩擦加劇的表現(xiàn)
三、全球貿(mào)易摩擦可能加劇全球及中國金融風(fēng)險(xiǎn)
附錄構(gòu)建中國金融條件指數(shù)
第一節(jié) 金融條件指數(shù)的理論背景
第二節(jié) 基于中國國情構(gòu)建中國金融條件指數(shù)
一、中國金融條件指數(shù)的構(gòu)成方法
二、中國金融條件指數(shù)的運(yùn)行情況
第三節(jié) 中國金融條件指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析
第四節(jié) 中國金融條件指數(shù)與主要資產(chǎn)價(jià)格
第五節(jié) 結(jié)語