在投資領域，市場比較喜歡ROE高的企業(yè)。投資者的很多工作是在發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價值，進而對企業(yè)投資，伴隨企業(yè)成長，然后分享企業(yè)創(chuàng)造的價值。無疑，我們是享受了社會和企業(yè)發(fā)展的紅利。我時常想，我們要做的可能不僅僅是發(fā)現(xiàn)和分享企業(yè)的價值，如果能夠通過自己的努力，為企業(yè)創(chuàng)造價值，跟企業(yè)一起成長，終為這個社會創(chuàng)造價值，這樣才是更有意義的。如果每個人的工作都可以為這個社會創(chuàng)造價值，那么社會整體的投資回報率和效率將會明顯提升。
作為一名在證券市場工作的汽車行業(yè)分析師，我希望可以做出有長期價值的研究，并且研究成果能夠幫助企業(yè)經營，幫助投資者進行更長期的投資。
汽車工業(yè)是先進工業(yè)的代表，100多年來汽車行業(yè)孕育了許多世界企業(yè)，汽車行業(yè)的發(fā)展經驗對于汽車行業(yè)本身以及很多其他行業(yè)都具備借鑒價值。
一個多世紀以來，汽車行業(yè)的發(fā)展受到技術進步、生產方式變革、經濟發(fā)展、人口數(shù)量和結構、勞資關系、政策等因素的影響。筆者用了數(shù)年的時間梳理了自19世紀汽車誕生以來到21世紀汽車行業(yè)的發(fā)展歷程，涉及中、英、德、日、法、韓等各國資料數(shù)千萬字，調研了眾多企業(yè)，與國內外的產業(yè)人士進行交流，復盤了通用、大眾、豐田、奔馳、寶馬、福特、本田、雷諾-日產、現(xiàn)代起亞和美國汽車行業(yè)的發(fā)展歷程。
汽車工業(yè)誕生于德國，戴姆勒-奔馳、寶馬和大眾一直都是汽車工業(yè)的優(yōu)秀代表，戴姆勒-奔馳延續(xù)了100多年來的優(yōu)秀血統(tǒng)，寶馬成為了與奔馳比肩的豪華品牌，大眾成長為一個汽車王國。福特為汽車行業(yè)的普及做出了重要貢獻，福特的T型車是汽車行業(yè)款爆款車型，其在汽車行業(yè)中運用流水線的生產方式，大幅提高了汽車的生產效率。在美國汽車行業(yè)發(fā)生變革的過程中，通用汽車通過產品升級、多品牌等戰(zhàn)略，超越了福特汽車，成為美國汽車企業(yè)。雖然日本的汽車工業(yè)起步晚于歐美，但是日系車企準確把握機會，成為世界汽車行業(yè)的佼佼者，豐田的精益生產理念也在全球范圍內受到了廣泛的認可。雷諾-日產的聯(lián)盟以及現(xiàn)代起亞的合并分別是跨文化并購和通文化并購的成功代表。這些現(xiàn)象的發(fā)生都值得我們思考，其中也有歷史的規(guī)律可循。
歷史不會完全相同，卻總有相似之處。一些企業(yè)級的現(xiàn)象放大后其實可以找出更深層次的規(guī)律，進而總結出事物發(fā)展的偶然性和必然性。
對于任何產業(yè)而言，行業(yè)都會經歷初始成長階段、發(fā)展階段和成熟階段，處于不同階段的企業(yè)所關注的重點必然會有所不同，產業(yè)的發(fā)展遇到變革之時，往往會給后來者帶來機遇。
多年來，中國車企一直在努力打造高端品牌，從海外豪華品牌的發(fā)展歷程中，我們可以借鑒其經驗。在電動智能時代，中國車企打造高端品牌的成功率應該是高于燃油車時代的。
歷史上，多家車企都曾嘗試過跨界經營，我們似乎也能看到一些可為與不可為。
當下，汽車行業(yè)處于電動化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化的變革浪潮之中。在電池領域，中國已經誕生了具有世界競爭力的企業(yè)；在智能網(wǎng)聯(lián)領域，中國的企業(yè)也持續(xù)地投入。這次汽車行業(yè)的變革，有望給中國的企業(yè)帶來更多的機會。同時，中國汽車品牌的影響力也有望得到進一步提升。在行業(yè)變革的浪潮中，無數(shù)企業(yè)和人士都在努力，希望本書的研究成果，可以為企業(yè)的經營和發(fā)展起到參考作用，對汽車產業(yè)的發(fā)展有所貢獻。
研究工作是一個漫長的過程，在這個過程中要感謝很多人的幫助和鼓勵。
首先要感謝我的領導汪劉勝老師，他非常支持我的工作。在推進研究工作的過程中，多方面給我減輕壓力。研究工作可以順利完成，離不開汪老師的支持和鼓勵。
研究工作并非我一個的努力，期間有很多同學和朋友都做出了非常大的貢獻，尤其要感謝的是葛小川、劉俊伶、鄒萌、張言星、毛靖淅、溫雅馨、丁寧和張安等同學，研究成果離不開每一個人的努力和汗水。
感謝長城汽車徐輝總和李紅強總，北京汽車的王建輝總、宋雷總和徐雨軒總，在我的研究工作完成后，組織安排了交流活動，讓我將研究成果向長城汽車和北京汽車的領導們進行匯報、交流。研究的初衷就是希望將自己的研究成果可以為企業(yè)所用，做有價值的事，未來也期待與更多產業(yè)人士和同行交流。
由于資料涉及的范圍廣、時間跨度長，筆者學識有限，出現(xiàn)一些錯誤在所難免，期待讀者們能夠不吝賜教，批評指正，幫助筆者改進和提高。
序
前言
第1章主要宏觀因素對美國百年車市影響之分析
章首語
1宏觀經濟因素影響
1.1GDP增速與汽車行業(yè)增速整體正相關
1.2新車消費支出占可支配收入比重與GDP增速高度相關
1.3利率可能是汽車銷量的先導指標
2人口影響
2.1人口結構暫未限制美國汽車銷量
2.2日本汽車銷量受人口影響大
3石油價格影響
3.1石油價格影響汽車行業(yè)總銷量
3.2石油價格影響車型結構
3.3石油價格影響行業(yè)競爭格局
4政策影響
4.1美、日簽訂《美日自愿出口協(xié)議》
4.2推出并多次完善《清潔空氣法》
4.3推出《公司平均燃油經濟性標準》
5控制成本
5.1降低制造成本
5.2降低開發(fā)和采購成本
6提升產品價值，維護產品價格
7拓展能力邊界，開拓細分領域
7.1新晉豪華品牌雷克薩斯
7.2寶馬領跑小型豪華轎車市場
7.3奔馳合理布局中小型車市場
8經營策略
8.1多項宏觀經濟因素與汽車行業(yè)銷量相關
8.2行業(yè)銷量不增長時，企業(yè)采取措施保證利潤
第2章通用汽車：百年繁榮與衰落
章首語
1超越福特成為行業(yè)龍頭（1908～1929年）
1.1通用汽車的誕生
1.2超越福特
1.3戰(zhàn)略改革才是成功的內因
1.4走向海外
2經歷大蕭條與第二次世界大戰(zhàn)的洗禮（1930～1945年）
2.1大蕭條
2.2戰(zhàn)爭
3新一輪擴張達到鼎盛（1946～1962年）
3.1戰(zhàn)后的罷工與物資短缺
3.2宏觀經濟驅動行業(yè)擴張
3.3創(chuàng)新能力幫助通用汽車加速擴張
3.4新一輪的海外擴張
4緊湊車型在美國市場導入（1963～1971年）
4.1緊湊車型開始受到歡迎
4.2通貨膨脹造成成本上升
5兩次石油危機重創(chuàng)通用汽車（1972～1980年）
5.1成本危機
5.2產品危機
5.3政策危機
6改革措施效果不顯著（1981～1991年）
6.1重組與剝離
6.2自動化與信息化
6.3平臺化
6.4降低成本
6.5拓展海外市場
6.6土星計劃
7人力成本過高導致破產（1992～2009年）
7.1人力成本
7.2財務困境將通用汽車推向破產
8經營策略
8.1行業(yè)出現(xiàn)拐點時，危機和機遇是什么
8.2降本增效成為汽車行業(yè)的主旋律
第3章大眾汽車：從平民汽車走向汽車王國
章首語
1大眾汽車的誕生（1904～1945年）
1.1成立背景
1.2人民的汽車誕生
2戰(zhàn)后初期：在英國政府管理下的發(fā)展（1945～1949年）
2.1有利的起步階段
2.2制約因素導致產量受限
2.3兩項關鍵政策
2.4業(yè)務規(guī)模尚小，利潤微薄
3國際化與大規(guī)模生產（1950～1960年）
3.1大眾的國際化，打入歐洲、美國和南美市場
3.2大規(guī)模生產助力國際市場的成功
3.3提高員工福利，建設穩(wěn)定隊伍
3.4總體向上發(fā)展，出口業(yè)務微利
4甲殼蟲制造商：大眾的繁榮和危機（1961～1972年）
4.1甲殼蟲的輝煌
4.2對單一車型過度依賴下的危機
4.3積極自救，大眾采取一系列措施應對危機
4.4營收整體增長，成本與匯率影響利潤
5新時期，新產品（1973～1981年）
5.1大眾新時代的開始，新一代產品組合問世
5.2石油危機使經濟型汽車受益
5.3海外市場遭遇困境
5.4加快節(jié)能汽車的研發(fā)
5.5成本高企，利潤不甚理想
6收購新品牌，開拓新市場（1982～1991年）
6.1把握歐洲和亞洲市場，成為企業(yè)
6.2新技術提升產品競爭力和生產效率
6.3銷量穩(wěn)步增長，盈利持續(xù)改善
7降本增效，產品結構上移（1992～2017年）
7.1削減成本，提升企業(yè)運營效率
7.2增加產品的多樣性，豐富多品牌戰(zhàn)略
7.3向新興市場擴張
7.4燃料和動力傳動系統(tǒng)的策略演變
7.5銷量利潤雙雙爆發(fā)
8汽車金融服務的發(fā)展
8.1金融服務推動汽車銷售
8.2業(yè)務穩(wěn)步擴張
8.3集團盈利的重要來源
9奧迪的豪華品牌之路
9.1奧迪公司的前世今生
9.2成為豪華品牌
9.3與輝騰的對比分析
10平臺化、模塊化戰(zhàn)略
10.1大眾集團的平臺演進
10.2傳統(tǒng)平臺時代
10.3模塊化策略
10.4與通用、豐田平臺戰(zhàn)略的對比
11經營策略
第4章豐田汽車：彎道超車，成本制勝
章首語
1紡織業(yè)務不斷發(fā)展，自動化理念萌芽（1907～1933年）
1.1創(chuàng)辦豐田紡織公司，奠定豐田集團的基礎
1.2從織機制動裝置中誕生的自動化理念
2開啟汽車行業(yè)征途，克服艱難摸索前進（1933～1949年）
2.1進入汽車行業(yè)，初步建立研發(fā)生產和銷售體系
2.2第二次世界大戰(zhàn)時期發(fā)展緩慢，堅持進行技術研發(fā)
2.3戰(zhàn)后迅速開展重建，經營狀況一度惡化
3領軍乘用車市場，實現(xiàn)規(guī)�；a（1950～1965年）
3.1抓住時代機遇，恢復和發(fā)展
3.2迎合市場需求，開發(fā)乘用車
3.3逐步實現(xiàn)規(guī)�；a，產量大幅提升
3.4完善并擴大國內銷售網(wǎng)，初步涉足國際業(yè)務
4突破重重危機，成為汽車制造商（1966～1980年）
4.1豐田推出乘用車COROLLA，實現(xiàn)跨越式發(fā)展
4.2豐田進一步擴大生產規(guī)模，提高銷售能力
4.3合理應對石油危機，保持增長
4.4日本排放標準出臺，豐田大力發(fā)展減排技術
4.5安全問題引發(fā)廣泛關注，豐田兼顧技術進步和社會效應
4.6建立更加成熟的海外銷售體系，走向國際化
5貿易摩擦加劇，全面開展本地化生產（1981～1990年）
5.1豐田汽車與豐田銷售合并
5.2為應對貿易摩擦，開展本地化生產
5.3日元走強帶來不利因素，豐田克服困難保持業(yè)績
5.4豐田全面提高生產和銷售能力
5.5富有吸引力的產品是豐田不斷發(fā)展的根本
6加快全球化步伐，調整未來發(fā)展方向（1991～2007年）
6.1日本市場相對蕭條，豐田努力保障業(yè)績
6.2全面推進本地化，北美業(yè)務不斷擴張
6.3加快全球化步伐，因地制宜開展海外業(yè)務
6.4進行企業(yè)內部改革創(chuàng)新，堅實全球化的基礎
6.5面向21世紀，探索新的發(fā)展方向
7提出新時期集團戰(zhàn)略，實現(xiàn)創(chuàng)新與發(fā)展（2008～2018年）
7.1經歷持續(xù)試煉，克服種種困難
7.2著眼于公司內部，制定策略改進架構
7.3推動新興市場發(fā)展，完善全球供應系統(tǒng)
7.4發(fā)展汽車以外的業(yè)務，推進業(yè)務多樣化
7.5大力發(fā)展高新技術，創(chuàng)造未來汽車社會
8豐田生產方式，成本控制的典范
8.1豐田生產方式的內部運作
8.2豐田生產方式在全供應鏈上的延展
8.3TPS幫助豐田增強各個時期的競爭力
8.4精益生產誕生于豐田的主要因素
9豐田質量控制，為企業(yè)成長保駕護航
9.1豐田質量控制系統(tǒng)的誕生與演進
9.2召回事件激勵豐田進一步提升質量
10豪華車品牌雷克薩斯的成功之道
10.1內外因素的共同作用催生了雷克薩斯
10.2不斷擴充產品線，占領美國豪華車市場
10.321世紀雷克薩斯加速全球化進程
11經營策略
第5章戴姆勒：汽車行業(yè)的先驅，跨越世紀的高端
章首語
1汽車先驅的誕生（19世紀70年代～1926年）
1.1汽車工業(yè)的誕生
1.2戴姆勒與奔馳推動汽車工業(yè)前進
1.3戴姆勒與奔馳合并
2合并后快速發(fā)展，樹立行業(yè)地位（1927～1938年）
2.1公司改革措施效果顯著
2.2政策與宏觀經濟影響公司發(fā)展
2.3產品策略清晰，確立公司行業(yè)地位
3第二次世界大戰(zhàn)打亂發(fā)展節(jié)奏，戰(zhàn)后快速恢復（1939～1952年）
3.1第二次世界大戰(zhàn)對公司造成重大創(chuàng)傷
3.2在廢墟中重生
4黃金發(fā)展時代，高端品牌穩(wěn)固（1953～1971年）
4.1產品策略不斷完善，品牌力提升
4.2技術進步和品質提升鑄造產品競爭力
4.3擴大海外出口，提升服務質量
4.4出售汽車聯(lián)盟
5應對挑戰(zhàn)與變革（1972～1984年）
5.1石油危機：柴油車和緊湊車型戰(zhàn)略制勝
5.2監(jiān)管法規(guī)：安全和排放兩大領域突破
5.3穩(wěn)健經營：財務政策合理，成本控制得當
5.4擴大出口，全球化加速
6多元化戰(zhàn)略使公司遭受損失（1985～1997年）
6.1轉型綜合科技公司，衍生財務風險
6.2多元化擴張：損害公司核心競爭力，剝離糾正決策失誤
6.3核心業(yè)務：產品力下滑，行業(yè)領先優(yōu)勢削弱
6.4革新內核，自我重生，公司注入新基因
7多品牌戰(zhàn)略有得有失，強化全球布局（1998～2007年）
7.1開啟多品牌戰(zhàn)略，擴大全球布局
7.2與克萊斯勒合并效果不及預期，集團遭受損失
7.3乘用車：開辟細分市場，提升產品質量
7.4商用車：北美地區(qū)加速收購，強化亞洲布局
7.5技術創(chuàng)新：提高產品競爭力
8重塑自我，制勝未來（2008～2018年）
8.1產品組合煥發(fā)活力，緊湊車型&SUV驅動增長
8.2新興市場拓展加速，獲益中國市場紅利
8.3卓越經營，提質增效，保障盈利增長
8.4四大領域突破，瞰思未來汽車
8.5調整組織架構，擁抱創(chuàng)業(yè)文化
9經營策略
9.1高端汽車品牌如何誕生
9.2高端汽車品牌的發(fā)展路徑
第6章寶馬汽車：定義終極駕駛，重新詮釋豪華
章首語
1寶馬公司的誕生（1916～1927年）
1.1寶馬起源于飛機工業(yè)
1.2摩托車業(yè)務的啟動
2寶馬步入汽車行業(yè)（1928～1938年）
2.1寶馬收購埃森納赫工廠，進入汽車行業(yè)
2.2推出寶馬3字頭車系，產品定位上移
3戰(zhàn)后復蘇失敗，寶馬瀕臨破產（1939～1959年）
3.1戰(zhàn)爭給寶馬帶來創(chuàng)傷
3.2艱難的戰(zhàn)后恢復
4調整市場戰(zhàn)略，確定產品定位（1960～1971年）
4.1提出夾縫理論，推出新級別
4.2提升市場營銷水平
4.3研發(fā)：重視汽車排放與安全
4.4擴大產能，重視供應鏈管理
5定調經典車型，應對石油危機（1972～1985年）
5.1定調經典車型系列
5.2擴大海外出口，重視培養(yǎng)經銷商
5.3靈活應對石油危機帶來的成本問題
5.4研發(fā)：提升燃油經濟性、排放技術和安全技術
6實力全面提升，成為企業(yè)（1986～2000年）
6.1產品全面升級，品牌力提升
6.2研發(fā)：技術進步支撐產品升級
6.3在美國建廠，加速國際化
6.4增加資本開支，能力全面提升
6.5歷史上寥寥無幾的敗筆：收購羅孚
7豐富產品組合，擴大亞洲市場（2000～2018年）
7.1豐富產品組合，開發(fā)細分市場
7.2中國市場驅動寶馬新一輪增長
7.3提高企業(yè)經營效率，重視增長質量和盈利能力
7.4打造高端出行領域的領先科技公司
8經營策略
第7章福特汽車：汽車行業(yè)的推動者
章首語
1歷經波瀾，福特公司誕生（19世紀70年代～1907年）
1.1美國汽車工業(yè)崛起
1.2兩次創(chuàng)業(yè)失敗，終取得成功
1.3積極自我完善，樹立領先地位
2蓬勃發(fā)展，建立汽車帝國（1908～1918年）
2.1T型車開創(chuàng)新時代
2.2開啟汽車流水線生產時代
2.3工人薪酬改革
3內外交困，陷入發(fā)展危機（1919～1944年）
3.1公司面臨諸多挑戰(zhàn)
3.2福特采取措施應對，效果有限
3.3蕭條過后進行調整，未達預期
4涅槃重生，成為現(xiàn)代企業(yè)（1945～1963年）
4.1改革經營管理模式，推動現(xiàn)代化進程
4.2積極研發(fā)新車型
4.3經濟管制影響福特發(fā)展
5危機叢生，福特舉步維艱（1964～1979年）
5.1聯(lián)邦政府出臺政策，福特發(fā)展受限
5.2日本進口車搶占市場
5.3采取措施增強競爭力
5.4產品質量問題損害企業(yè)形象
6選賢讓能，外部人員掌管企業(yè)（1980～1998年）
6.1提高產品質量，降低生產成本
6.2加強優(yōu)勢經營業(yè)務
6.3推出具有吸引力的產品
6.4積極進行并購活動
7道路曲折，面臨新時代挑戰(zhàn)（1999～2008年）
7.1宏觀環(huán)境惡化
7.2企業(yè)自身出現(xiàn)危機
7.3采取行動渡過難關
8經營策略
第8章本田汽車：后起之秀，生逢其時
章首語
1本田的誕生（1946～1963年）
1.1本田初期為摩托車制造商
1.2探索海外業(yè)務
2汽車業(yè)務啟動（1963～1969年）
2.1日本汽車行業(yè)穩(wěn)步增長
2.2初期車型
2.3海外發(fā)展初探
3兩次石油危機，擴大美國市場份額（1969～1982年）
3.1美國《清潔空氣法》與兩次石油危機
3.2CVCC發(fā)動機的研發(fā)
3.3思域率先打開美國市場
3.4雅閣的誕生
3.5提高運營效率，增加研發(fā)投入
3.6海外市場的繁榮與危機
4美國建廠，穩(wěn)固發(fā)展（1982～2003年）
4.1日元的升值與歐美企業(yè)的反追趕
4.2提高產品性能，增強競爭力
4.3思域的變遷
4.4雅閣的風靡
4.5 發(fā)布CR-V，完善產品陣容
4.6推出豪華品牌謳歌
4.7與英國BL/Rover集團合作開拓細分市場
4.8產能的構建與效率的提升
5中國市場提供主要增長動力（2003～2017年）
5.1中國市場增速領跑全球
5.2本田在中國成立兩家合資公司
5.3本田在中國市場的銷售
5.4i-VTEC發(fā)動機、CMBS與SH-AWD系統(tǒng)
5.5發(fā)展節(jié)能與新能源汽車
5.6促進創(chuàng)收，提高效率
6本田為日系車優(yōu)秀代表
6.1本田在日本的市場占有率不斷提高
6.2區(qū)域整合與本地化戰(zhàn)略
6.3效率優(yōu)勢與產品質量，是日系車致勝的關鍵因素
7經營策略
第9章雷諾-日產：法國汽車工業(yè)及跨文化企業(yè)聯(lián)盟研究
章首語
1法國汽車工業(yè)的歷程（19世紀90年代～1985年）
1.1法國汽車工業(yè)早期
1.2自20世紀80年代起逐漸落后的法國汽車工業(yè)
2雷諾：經歷危機，重獲新生（1986～1998年）
2.1雷諾的誕生與早期發(fā)展
2.220世紀80年代次危機及應對
2.320世紀90年代第二次危機及應對
3日產早期輝煌（1910～1979年）
3.1成立初期勢頭強勁
3.2第二次世界大戰(zhàn)期間停滯不前
3.320年間飛速發(fā)展
4日產走向衰落（1980～1999年）
4.1宏觀環(huán)境艱難
4.2產品策略失誤
4.3海外擴張分散資源
4.4經營管理不善
4.5財務陷入危機
4.6內部治理混亂
5雷諾-日產聯(lián)盟（1999～2007年）
5.1聯(lián)盟的形成
5.2日產全面復蘇，實現(xiàn)跨越式發(fā)展
5.3協(xié)同作用使雷諾獲益明顯
6經營策略
第10章現(xiàn)代起亞：韓國汽車工業(yè)及同文化企業(yè)收購研究
章首語
1韓國汽車工業(yè)的誕生與發(fā)展（1950～1996年）
2現(xiàn)代汽車：韓國龍頭車企，成功出口海外（1967～1997年）
2.1學習國外先進技術和經驗
2.2快速崛起并進軍美國市場
3起亞汽車：韓國汽車先驅，1997年走向破產（1944～1997年）
3.1韓國汽車行業(yè)的先驅
3.2經營不善疊加金融危機導致破產
4現(xiàn)代收購起亞，成立現(xiàn)代起亞汽車集團（1998～2004年）
4.1現(xiàn)代收購起亞，整合雙方資源
4.2起亞采取多項措施，經營改善
4.3現(xiàn)代提升品牌競爭力，穩(wěn)固行業(yè)領先優(yōu)勢
5雙品牌協(xié)同發(fā)展，國際化更進一層（2005～2012年）
5.1現(xiàn)代與起亞協(xié)同發(fā)展
5.2國際化更進一層，海外銷量貢獻明顯
6經營策略
參考文獻
書單推薦
