目錄
第一章　貨幣市場(chǎng)交易報(bào)告… ……………………………………………………………… 1
一、市場(chǎng)運(yùn)行概述… ……………………………………………………………………… 3
二、市場(chǎng)主要特征… ……………………………………………………………………… 5
三、市場(chǎng)建設(shè)情況… …………………………………………………………………… 10
專(zhuān)欄1.1　新規(guī)喚新貌：券商短融線(xiàn)上發(fā)行服務(wù)… ………………………………… 11
第二章　債券市場(chǎng)交易報(bào)告… …………………………………………………………… 13
一、市場(chǎng)運(yùn)行概述… …………………………………………………………………… 15
二、市場(chǎng)主要特征… …………………………………………………………………… 16
三、市場(chǎng)建設(shè)情況… …………………………………………………………………… 21
專(zhuān)欄2.1　做市商制度改革… ………………………………………………………… 22
專(zhuān)欄2.2　CFETS債券發(fā)行全流程服務(wù)………………………………………………… 23
專(zhuān)欄2.3　收盤(pán)價(jià)交易機(jī)制… ………………………………………………………… 24
第三章　外匯市場(chǎng)交易報(bào)告… …………………………………………………………… 25
一、市場(chǎng)運(yùn)行概述… …………………………………………………………………… 27
二、市場(chǎng)主要特征… …………………………………………………………………… 28
三、市場(chǎng)建設(shè)情況… …………………………………………………………………… 32
第四章　衍生品市場(chǎng)交易報(bào)告… ………………………………………………………… 35
一、市場(chǎng)運(yùn)行概述… …………………………………………………………………… 37
二、市場(chǎng)主要特征… …………………………………………………………………… 41
三、市場(chǎng)建設(shè)情況… …………………………………………………………………… 44
第五章　定價(jià)基準(zhǔn)系列專(zhuān)題報(bào)告… ……………………………………………………… 47
一、人民幣匯率中間價(jià)… ……………………………………………………………… 49
二、上海銀行間同業(yè)拆放利率… ……………………………………………………… 50
三、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率… ……………………………………………………………… 52
四、回購(gòu)定盤(pán)利率… …………………………………………………………………… 52
五、境內(nèi)外幣利率基準(zhǔn)… ……………………………………………………………… 54
六、人民幣債券收益率曲線(xiàn)… ………………………………………………………… 57
七、人民幣利率互換曲線(xiàn)… …………………………………………………………… 60
八、人民幣外匯掉期曲線(xiàn)… …………………………………………………………… 64
九、人民幣外匯期權(quán)波動(dòng)率曲線(xiàn)… …………………………………………………… 67
十、人民幣匯率指數(shù)… ………………………………………………………………… 69
十一、債券指數(shù)… ……………………………………………………………………… 70
第六章　市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放報(bào)告… …………………………………………………………… 73
一、市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)展… ……………………………………………………………… 75
二、境外機(jī)構(gòu)市場(chǎng)交易情況… ………………………………………………………… 76
三、債券通機(jī)制創(chuàng)新與進(jìn)展… ………………………………………………………… 81
四、離岸人民幣交易情況… …………………………………………………………… 84
第七章　市場(chǎng)自律機(jī)制運(yùn)行報(bào)告… ……………………………………………………… 89
一、市場(chǎng)利率定價(jià)自律工作進(jìn)展… …………………………………………………… 91
二、外匯市場(chǎng)自律工作進(jìn)展… ………………………………………………………… 93
第八章　交易基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)報(bào)告… ……………………………………………………… 99
一、外匯交易系統(tǒng)建設(shè)… ……………………………………………………………… 101
二、本幣交易系統(tǒng)建設(shè)… ……………………………………………………………… 102
三、交易基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)維… ……………………………………………………………… 103
四、核心技術(shù)能力建設(shè)… ……………………………………………………………… 105
五、金融科技發(fā)展創(chuàng)新… ……………………………………………………………… 106
六、交易后業(yè)務(wù)運(yùn)行… ………………………………………………………………… 108
專(zhuān)欄8.1　區(qū)塊鏈技術(shù)在交易后業(yè)務(wù)中的應(yīng)用… …………………………………… 109
第九章　數(shù)據(jù)信息服務(wù)……………………………………………………………………… 111
一、CFETS數(shù)據(jù)挖掘產(chǎn)品服務(wù)…………………………………………………………… 113
二、債券基準(zhǔn)服務(wù)… …………………………………………………………………… 125
三、利率互換基準(zhǔn)服務(wù)… ……………………………………………………………… 128
四、對(duì)外接口服務(wù)… …………………………………………………………………… 131
五、數(shù)據(jù)中臺(tái)共享服務(wù)… ……………………………………………………………… 132
第十章　市場(chǎng)發(fā)展展望……………………………………………………………………… 133
一、機(jī)遇與挑戰(zhàn)… ……………………………………………………………………… 135
二、發(fā)展展望… ………………………………………………………………………… 136
專(zhuān)欄10.1　2022年中國(guó)外匯交易中心業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)………………………………… 138
附　錄
中國(guó)外匯交易中心2021年度大事記… ………………………………………………… 143
圖目錄
圖1-1　19962021年人民幣貨幣市場(chǎng)發(fā)行、交易量走勢(shì)… …………………………… 3
圖1-2　20152021年外幣貨幣市場(chǎng)交易量走勢(shì)… ……………………………………… 4
圖1-3　20202021年人民幣貨幣市場(chǎng)DR007走勢(shì)… …………………………………… 5
圖1-4　20202021年人民幣貨幣市場(chǎng)分品種成交量… ………………………………… 6
圖1-5　20202021年R007與DR007之間的利差水平… ………………………………… 6
圖1-6　20202021年人民幣貨幣市場(chǎng)分主體凈融出情況… …………………………… 7
圖1-7　20202021年同業(yè)存單發(fā)行量期限分布情況… ………………………………… 8
圖1-8　20202021年主要股份制商業(yè)銀行同業(yè)存單發(fā)行利率走勢(shì)… ………………… 9
圖1-9　2021年境內(nèi)美元拆借隔夜加權(quán)利率與SOFR利率……………………………… 10
圖2-1　20102021年銀行間債券市場(chǎng)交易量… ……………………………………… 15
圖2-2　20172021年債券市場(chǎng)各類(lèi)型債券發(fā)行規(guī)模… ……………………………… 17
圖2-3　20202021年現(xiàn)券市場(chǎng)各類(lèi)型債券成交筆數(shù)及平均單筆成交金額… ……… 18
圖2-4　2021年現(xiàn)券市場(chǎng)各類(lèi)型債券交易量占比… …………………………………… 19
圖2-5　20202021年現(xiàn)券市場(chǎng)各類(lèi)型機(jī)構(gòu)交易凈額… ……………………………… 20
圖2-6　20202021年X-Bond交易集中度……………………………………………… 20
圖3-1　20112021年外匯市場(chǎng)交易量… ……………………………………………… 27
圖3-2　2021年人民幣外匯與外幣對(duì)即期市場(chǎng)日均交易量… ………………………… 28
圖3-3　2021年境內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)… ………………………………………… 28
圖3-4　2021年境內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率與美元指數(shù)… ………………………………… 29
圖3-5　2021年人民幣外匯市場(chǎng)即期早盤(pán)最優(yōu)報(bào)價(jià)點(diǎn)差… …………………………… 31
圖3-6　2021年人民幣外匯市場(chǎng)做市量占比… ………………………………………… 32
圖4-1　2021年FR007互換合約價(jià)格走勢(shì)… …………………………………………… 38
圖4-2　2021年Shibor3M互換合約價(jià)格走勢(shì)… ………………………………………… 38
圖4-3　2021年人民幣外匯衍生品市場(chǎng)日均成交量… ………………………………… 40
圖4-4　2021年外幣對(duì)衍生品市場(chǎng)日均成交量… ……………………………………… 40
圖4-5　2021年FR007利率互換與國(guó)債收益率走勢(shì)… ………………………………… 41
圖4-6　2021年LPR1Y利率互換價(jià)格走勢(shì)… …………………………………………… 42
圖4-7　2021年主要期限人民幣對(duì)美元掉期點(diǎn)… ……………………………………… 43
圖4-8　2021年主要期限人民幣對(duì)美元平價(jià)期權(quán)隱含波動(dòng)率… ……………………… 44
圖5-1　20062021年人民幣對(duì)美元中間價(jià)走勢(shì)… …………………………………… 49
圖5-2　20202021年Shibor隔夜利率與DR001走勢(shì)…………………………………… 51
圖5-3　20202021年3個(gè)月Shibor利率與3個(gè)月主要股份制商業(yè)銀行同業(yè)存單
　　　 利率走勢(shì)… ……………………………………………………………………… 51
圖5-4　20192021年LPR報(bào)價(jià)利率走勢(shì)… …………………………………………… 52
圖5-5　2021年回購(gòu)定盤(pán)利率走勢(shì)… …………………………………………………… 53
圖5-6　2021年銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率走勢(shì)… …………………………………………… 53
圖5-7　2021年利率互換標(biāo)的利率分布… ……………………………………………… 54
圖5-8　2021年境內(nèi)美元同業(yè)拆放參考利率走勢(shì)… …………………………………… 56
圖5-9　2021年境內(nèi)銀行間美元拆借加權(quán)成交利率… ………………………………… 56
圖5-10　2021年境內(nèi)銀銀間美元拆借加權(quán)成交利率… ……………………………… 57
圖5-11　2021年部分關(guān)鍵期限國(guó)債收益率走勢(shì)… …………………………………… 58
圖5-12　2021年國(guó)債到期收益率曲線(xiàn)走勢(shì)… ………………………………………… 58
圖5-13　2021年政策性金融債（國(guó)開(kāi)行）到期收益率曲線(xiàn)走勢(shì)… ………………… 59
圖5-14　2021年中期票據(jù)（AAA）到期收益率曲線(xiàn)走勢(shì)… ………………………… 59
圖5-15　2021年CFETS債券估值與市場(chǎng)成交凈價(jià)價(jià)差分布百分比圖………………… 60
圖5-16　2021年FR007收盤(pán)曲線(xiàn)走勢(shì)…………………………………………………… 61
圖5-17　2021年Shibor3M收盤(pán)曲線(xiàn)走勢(shì)………………………………………………… 61
圖5-18　2021年LPR1Y（季付）收盤(pán)曲線(xiàn)走勢(shì)… …………………………………… 62
圖5-19　2021年LPR5Y（季付）收盤(pán)曲線(xiàn)走勢(shì)… …………………………………… 62
圖5-20　2021年FR007利率互換定收盤(pán)曲線(xiàn)與成交比較……………………………… 63
圖5-21　2021年Shibor3M利率互換定收盤(pán)曲線(xiàn)與成交比較…………………………… 63
圖5-22　2021年利率互換定收盤(pán)曲線(xiàn)報(bào)買(mǎi)報(bào)賣(mài)差值… ……………………………… 64
圖5-23　2021年人民幣對(duì)美元外匯掉期曲線(xiàn)年末值… ……………………………… 65
圖5-24　2021年人民幣對(duì)美元外匯掉期曲線(xiàn)走勢(shì)… ………………………………… 65
圖5-25　2021年各貨幣對(duì)外匯掉期曲線(xiàn)1年期走勢(shì)… ………………………………… 66
圖5-26　2021年外匯掉期曲線(xiàn)與成交價(jià)對(duì)比… ……………………………………… 66
圖5-27　2021年每月外匯掉期曲線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差均值… ………………………………… 67
圖5-28　2021年外匯期權(quán)隱含波動(dòng)率走勢(shì)（ATM）… ……………………………… 68
圖5-29　2021年人民幣匯率指數(shù)走勢(shì)… ……………………………………………… 69
圖5-30　CFETS債券指數(shù)系列…………………………………………………………… 70
圖5-31　2021年CFETS主要債券指數(shù)（總收益）走勢(shì)………………………………… 72
圖6-1　20152021年境外機(jī)構(gòu)在銀行間外匯市場(chǎng)成交量及占比… ………………… 77
圖6-2　2021年境外機(jī)構(gòu)銀行間外匯市場(chǎng)交易占比（按來(lái)源國(guó)家/地區(qū)分類(lèi)）……… 77
圖6-3　20152021年銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)持有量及占比… …………………… 78
圖6-4　20102021年境外機(jī)構(gòu)在本幣市場(chǎng)成交量及占比… ………………………… 79
圖6-5　2021年銀行間本幣市場(chǎng)不同類(lèi)型境外機(jī)構(gòu)交易排名… ……………………… 79
圖6-6　2021年境外機(jī)構(gòu)現(xiàn)券交易排名（按券種分類(lèi)）… …………………………… 80
圖6-7　2021年境外機(jī)構(gòu)現(xiàn)券交易排名（按來(lái)源國(guó)家/地區(qū)分類(lèi)）…………………… 80
圖6-8　20172021年債券通下投資者數(shù)量占比… …………………………………… 83
圖6-9　20172021年債券通下境外投資者交易量… ………………………………… 84
圖6-10　2021年離岸與在岸人民幣兌美元即期匯率… ……………………………… 85
圖6-11　2021年離岸與在岸人民幣兌美元一年期掉期點(diǎn)… ………………………… 86
圖6-12　2021年離岸人民幣債券發(fā)行只數(shù)與發(fā)行金額… …………………………… 87
圖6-13　2021年離岸與在岸人民幣同業(yè)拆借利差… ………………………………… 87
圖9-1　貨幣市場(chǎng)基礎(chǔ)產(chǎn)品功能… ……………………………………………………… 114
圖9-2　質(zhì)押式回購(gòu)盤(pán)中分析功能… …………………………………………………… 115
圖9-3　質(zhì)押式回購(gòu)歷史交易分析功能… ……………………………………………… 116
圖9-4　質(zhì)押式回購(gòu)本方交易分析功能… ……………………………………………… 117
圖9-5　同業(yè)存單新增功能… …………………………………………………………… 118
圖9-6　現(xiàn)券市場(chǎng)基礎(chǔ)產(chǎn)品功能… ……………………………………………………… 118
圖9-7　現(xiàn)券活躍度分析功能… ………………………………………………………… 119
圖9-8　債券借貸匯總分析功能… ……………………………………………………… 120
圖9-9　個(gè)債分析功能… ………………………………………………………………… 121
圖9-10　新增個(gè)債分析功能… ………………………………………………………… 121
圖9-11　現(xiàn)券市場(chǎng)與利率互換市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)分析功能… ………………………………… 122
圖9-12　關(guān)注券異動(dòng)提醒… …………………………………………………………… 122
圖9-13　iData外匯掉期市場(chǎng)功能… …………………………………………………… 123
圖9-14　iData外匯期權(quán)市場(chǎng)功能… …………………………………………………… 124
圖9-15　CFETS利率互換產(chǎn)品系列……………………………………………………… 130
表目錄
表5-1　人民幣對(duì)28種掛牌貨幣中間價(jià)及年內(nèi)變動(dòng)… ………………………………… 50
表5-2　主要CFETS債券指數(shù)2021年運(yùn)行指標(biāo)… ……………………………………… 71
表6-1　2021年銀行間市場(chǎng)雙向開(kāi)放相關(guān)政策措施… ………………………………… 76
表7-1　最新LPR報(bào)價(jià)行名單… ………………………………………………………… 92
表7-2　外匯自律機(jī)制發(fā)布的規(guī)章制度… ……………………………………………… 97
表9-1　基準(zhǔn)債券收益率曲線(xiàn)對(duì)應(yīng)關(guān)系… ……………………………………………… 126