預算松弛是指在編制預算時，預算人員有意低估產(chǎn)能或收入，或者有意高估資源或成本的行為，這種行為在我國企業(yè)中普遍存在。在預算松弛的經(jīng)濟后果方面，學者主要以預算松弛的代理觀為基礎，探討預算松弛對企業(yè)的消極影響；并且存在關(guān)于預算松弛有益論和有害論的爭議。同時，由于缺乏預算松弛方面的數(shù)據(jù)，目前學術(shù)界對預算松弛的研究不夠系統(tǒng)、深入。由此，預算松弛問題一直是困擾學術(shù)界和實務界的難題之一。在此背景下，結(jié)合委托代理理論和權(quán)變理論，本書從企業(yè)內(nèi)部視角研究了預算松弛會對公司風險承擔與企業(yè)創(chuàng)新的影響，從外部資本市場角度研究了預算松弛對股價崩盤的影響，為分析預算松弛的經(jīng)濟后果提供了經(jīng)驗證據(jù)。其一，編制松弛的預算能夠提升企業(yè)的風險承擔水平，驅(qū)使管理層更注重公司長期利益，證實了預算松弛的有益觀；但是高管薪酬激勵和在職消費會抑制預算松弛對企業(yè)風險承擔的積極作用。其二，預算松弛能顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新，但是高質(zhì)量的會計信息降低了股東同管理層之間的信息不對稱程度，進而削弱了預算松弛對企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用。其三，預算松弛會增強企業(yè)的財務資源彈性、提高企業(yè)的盈余質(zhì)量，從而會降低企業(yè)的股價崩盤風險，這在管理層編制適度的、可實現(xiàn)的松弛預算時效果更顯著。