序一

近年來，倡導(dǎo)“運用商業(yè)手段，實現(xiàn)社會目標(biāo)”的社會企業(yè)和社會價值投資正在成為全世界備受矚目的研究和實踐議題。中國發(fā)展研究基金會秉持“支持政策研究、促進科學(xué)決策、服務(wù)中國發(fā)展”的宗旨，非常關(guān)注并積極參與了這個領(lǐng)域的研究和實踐。中國發(fā)展研究基金會和友成企業(yè)家扶貧基金會一起，開展中國社會價值投資研究并發(fā)布報告，就是希望在中國推進社會價值概念的廣泛傳播和實踐的蓬勃發(fā)展，為可持續(xù)的、高效的公益開拓更多的可能性，同時也為我國經(jīng)濟社會的持續(xù)發(fā)展探索更多元的途徑。

基于本課題研究的《中國社會價值投資報告（會議版）》于2016年8月發(fā)布，是國內(nèi)第一份系統(tǒng)闡釋中國社會價值投資特點和狀況的研究報告，以求對中國該領(lǐng)域的發(fā)展提供一個歷史的和全景式的概貌。報告從社會價值投資生態(tài)系統(tǒng)的角度出發(fā)，在回顧國際社會價值投資的最新理論進展和實踐的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)社會價值投資的主體、機制和工具進行了系統(tǒng)梳理，評估了社會價值投資的需求以及供給潛力。不僅如此，報告也探討了社會價值投資與中國社會文化傳統(tǒng)觀念在今天對接的可能性，以及在當(dāng)前國企以及事業(yè)單位改革中的潛在應(yīng)用。在此基礎(chǔ)上，報告對中國社會價值投資的發(fā)展現(xiàn)狀和機遇挑戰(zhàn)提出了全方位和多角度的討論，提出了現(xiàn)階段具有可行性的政策建議，希望對國內(nèi)感興趣的研究者和政策制定者提供參考。

這本《新藍海：中國社會價值投資》，是原研究報告的擴展和深化。在書中，展示了更多國內(nèi)外的社會價值投資案例，對相關(guān)的理論問題以及社會價值投資與中國改革發(fā)展的現(xiàn)實作了更深入的探索。

社會價值投資，在國際上廣泛使用的是“Social Impact Investment”（SII），有的地方直譯為“社會影響力投資”。本書中用“社會價值投資”的概念，主要是為了便于國內(nèi)研究者理解。國際社會上，SII作為一種新的投資形式于2007年被首次提出來，2010年，J.P.摩根、洛克菲勒基金會和全球影響力投資網(wǎng)絡(luò)（GIIN）共同發(fā)布報告，將社會影響力投資定義為一種新興的資產(chǎn)類別。之后，社會價值投資迅速引起了投資界和公益界的廣泛關(guān)注。許多發(fā)達國家的政府、國際組織也積極跟進和推動。

當(dāng)前的中國正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型發(fā)展的時刻，需要社會各方面勠力同心，把握發(fā)展機遇，應(yīng)對困難挑戰(zhàn)。社會價值投資的概念強調(diào)追求“社會價值”的目標(biāo)，同時，也強調(diào)社會價值結(jié)果的“可測量”以及可持續(xù)的“回報”兩項特征，主張將經(jīng)濟激勵和社會目標(biāo)相結(jié)合，鼓勵企業(yè)界、社會組織、公眾與政府多元主體的有效結(jié)合，共同發(fā)揮作用，推動經(jīng)濟社會的持續(xù)發(fā)展�，F(xiàn)在的中國正需要這樣的“社會價值投資”。

社會價值投資有助于解決“錢”的問題。中國正全力向全面建成小康社會的目標(biāo)沖刺，要實現(xiàn)這一目標(biāo)充滿挑戰(zhàn)�！笆�三五”（2015~2020年）期間，中國要使現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下的5600多萬農(nóng)村貧困人口全部擺脫貧困，要實現(xiàn)1億農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，改造城市棚戶區(qū)為1億城鎮(zhèn)人口提供體面住房，還要應(yīng)對經(jīng)濟社會發(fā)展不平衡、快速老齡化以及環(huán)境污染與生態(tài)退化的挑戰(zhàn)，解決這些問題需要巨額的資金和資源投入。2015年，全國固定資產(chǎn)投資總額超過55萬億元，而私募股權(quán)基金交易金額也超過1.2萬億元，如果將這些投資額中僅10%的數(shù)量用于社會價值投資，也會為解決社會問題帶來巨大的資金支持。

社會價值投資為“有效”的實現(xiàn)提供了工具。現(xiàn)在政府和社會高度關(guān)注“評估”和“有效”。在政府管理中，重大政策措施由第三方評估成為管理方式創(chuàng)新的重要舉措。隨著預(yù)算績效管理改革的推進，“花錢必問效、低效必問責(zé)”的理念也廣泛傳播。通過評估，要一個說得清的資金使用效果，這種理念已經(jīng)深入人心。社會價值投資作為一種資產(chǎn)形式，首要的要求就是社會價值和結(jié)果要能夠測量和評價。這與當(dāng)前治理方式中重視結(jié)果導(dǎo)向、強調(diào)公正評估、強調(diào)社會和群眾的評判，以此促進資源更合理有效地配置非常契合。

社會價值投資倡導(dǎo)一種社會團結(jié)的精神，從供給和需求兩個方面，引導(dǎo)政府、企業(yè)、社會、公益組織等各方力量的廣泛參與和投入，有錢出錢、有力出力，形成社會上相互關(guān)心、相互愛護的氛圍，推進經(jīng)濟社會和諧發(fā)展。新中國成立以來，特別是改革開放后，中國經(jīng)濟社會發(fā)展取得了長足的進步，人民生活普遍得到改善。但是，在中國創(chuàng)造經(jīng)濟增長奇跡的同時，收入分配差距也急劇拉大。如鄧小平同志所說：“社會主義的特點不是窮，而是富，但這種富是人民共同富裕�！薄多囆∑轿倪x》（第三卷），人民出版社1993年版，第265頁。要解決社會差距拉大、實現(xiàn)共同富裕，必須依靠全社會的參與和共同努力，特別是高收入群體行之有效的努力。近年來，優(yōu)秀企業(yè)家心向社會，捐出自己身家或者在環(huán)保、扶貧和教育等領(lǐng)域“行勝于言”，開展實實在在的工作，逐漸發(fā)揮著“正能量”。而社會價值投資又為所有企業(yè)家、社會高凈值人群和大眾，投資社會和環(huán)保事業(yè)提供了新的途徑�？傊�，在實現(xiàn)全面小康的奮斗之路上，社會價值投資這種投資形式，能夠集眾人之力，又有績效可考，有可持續(xù)的造福社會的能力，值得大力倡導(dǎo)和扶持。

中國的社會價值投資仍處于起步階段，社會價值投資本身規(guī)模還很小，嚴格定義的、純粹的和標(biāo)準(zhǔn)的社會價值投資企業(yè)還不多。但是，社會價值投資的價值取向和運作方式，與國家倡導(dǎo)的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大理念是高度契合的。社會價值投資在中國社會已經(jīng)有許多實踐，也建立了一定的發(fā)展基礎(chǔ)。譬如，在扶貧開發(fā)、農(nóng)業(yè)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境、小微金融、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域，都已經(jīng)存在規(guī)模和范圍不等的社會價值投資，涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的社會企業(yè)。國家開發(fā)銀行等金融機構(gòu)開展的城市棚戶區(qū)改造和對貧困落后地區(qū)的貸款，也具有明顯的社會價值投資性質(zhì)，在實現(xiàn)社會價值上發(fā)揮了重要作用。從國際經(jīng)驗以及國內(nèi)現(xiàn)狀看，政府在社會價值投資的發(fā)展中扮演著至關(guān)重要的角色。要推進社會價值投資，政府首先需要特別關(guān)注，并通過完善法律和政策空間、購買服務(wù)和完善監(jiān)管等多種方式給予積極支持及引導(dǎo)，建立和完善良好的投資環(huán)境，促使其更好地發(fā)揮作用。PPP現(xiàn)在在國內(nèi)已經(jīng)被廣泛接受，希望SII也像PPP一樣，逐漸為政府所接受和提倡。

展望未來，中國社會價值投資的發(fā)展已經(jīng)具有良好的基礎(chǔ)，潛力巨大，只要政府政策支持，企業(yè)、社會、個人多元主體積極參與，相信社會價值投資一定可以在中國落地生根、開花結(jié)果，煥發(fā)勃勃生機！

盧邁

中國發(fā)展研究基金會副理事長